民生证券情绪继续低位市场不破不立

民生证券：情绪继续低位 市场不破不立 2014-01-17 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

市场判断201 年12月20日的选时报告对市场的判断为“情绪低位，市场酝酿反弹”，认为市场情绪接近极端悲观。

2014年1月17日选时信号值为11.88，刚过去的一周市场横盘震荡，选时指标得分稍有改善，不过仍处于得分的低位。从近两年的情况来看，市场不破不立，只有看多情绪完全终结市场才有可能反弹，故基于我们的选时系统，目前尚不能触发反弹看多。

最近的看空发生在12月11日收盘后，截至1月17日上证综指下跌了9.04%，沪深 00下跌9.71%。

基于本择时系统，2012年至2014年1月17日单做多投资净值为1.65，Sharp为1.6 。

一、选时信号11.88分，情绪继续低位截至14年1月17日选时信号值11.88，由于刚过去的一周市场横盘震荡，选时指标得分稍有改善，不过仍处于得分的低位。从近两年的情况来看，市场不破不立，只有看多情绪完全终结市场才有可能反弹，从我们选时系统来看，目前尚不能触发反弹看多。

最近的看空发生在12月11日收盘后，看空依据是市场情绪的极速下沉，截至1月17日上证综指下跌了9.71%。

基于本选时系统的择时净值如图2所示，截至1月17日净值1.6565，选时效果比较优秀。